Китайските фондове за управление на богатството се надпреварват да се възползват от процъфтяващия IPO пазар, бързо разширявайки разпределението към стратегии за записване на нови акции, докато търсят по-висока възвръщаемост и по-силна експозиция към нововъзникващите сектори на растеж в страната.
На фона на стесняващата се доходност от фиксирани доходи, моделът „фиксиран доход плюс абонамент за IPO“ бързо се превръща в предпочитана стратегия за повишаване на производителността на активите, като същевременно насочва капитала към нови качествени производствени сили.
Zeng Gang, заместник-директор на Националната институция за финанси и развитие, каза, че дъщерните дружества за управление на богатството на банките са разширили дейностите си по абонамент за листване от участие в офлайн разпределение на акции на A в диверсифицирани области като крайъгълни инвестиции в IPO в Хонконг и частни пласирания. Инвестициите са силно концентрирани в технологични сектори като полупроводници, изкуствен интелект и биомедицина.
Данните от Шенженската фондова борса показват, че към 18 май три основни дъщерни дружества на банки за управление на богатството – BNB Wealth Management, CIB Wealth Management и Everbright Wealth Management – са направили общо 239 котировки за IPO през тази година.
Xue Hongyan, специален изследовател в Jiangsu Su Merchants Bank, каза, че през последните години абонаментните IPO дейности на дъщерните дружества на банките за управление на богатството се характеризират със стабилен растеж по отношение на честотата на участие, диверсифицирани канали и фокус върху секторите с високи технологии.
Към 20 май ICBC Wealth Management е участвала в 17 IPO-та в Хонконг досега тази година, постигайки 100 процента успеваемост при осигуряване на разпределения и среднопретеглена възвръщаемост на инвестициите над 100 процента. Сред тях компанията изигра значителна роля като крайъгълен инвеститор в шест ключови проекта, обхващащи основни сектори от национално стратегическо значение като полупроводници, нова енергия и производство от висок клас.
CMB Wealth Management заяви на 9 май, че наскоро е участвало в абонаменти за висококачествени нови листвания, обхващащи гранични сектори като зелено производство, интелигентно производство, пространствена интелигентност, полупроводници и оптична изчислителна мощност чрез своята стратегия за абонамент за IPO в Хонг Конг.
Нарастващият ентусиазъм сред дъщерните дружества за управление на богатството на банките за абонаменти за IPO се движи от натиска върху възвръщаемостта. През 2025 г. средната доходност на продуктите за управление на богатството на целия пазар падна под 2 процента. Тъй като потенциалът за възвръщаемост на традиционните активи с фиксиран доход продължаваше да намалява, институциите бяха принудени да търсят пробиви чрез стратегии с по-висока доходност, а абонаментите за IPO предлагаха път с относително контролируем риск и по-висока степен на сигурност по отношение на свръхвъзвръщаемостта, каза Зенг.
Lou Feipeng, изследовател в Postal Savings Bank of China, каза, че абонаментите за IPO насочват капитала към висококачествени листвани фирми и в крайна сметка насочват средства към изследователската, развойната и производствената дейност на предприятията в реалната икономика.
Китай предостави политическа подкрепа за звената за управление на богатството на банките за участие в абонаменти за IPO. На 28 март 2025 г. Китайската комисия за регулиране на ценните книжа обяви, че продуктите за управление на богатството на кредиторите ще бъдат включени в обхвата на приоритетното разпределение за IPO. Това бележи официалното издигане на дъщерните дружества за управление на богатството на банките до инвеститори от категория А, предоставяйки им същото третиране на разпределение като взаимните фондове съгласно критериите за записване на нови акции.
Dong Ximiao, главен икономист в Merchants Union Consumer Finance и заместник-директор на Шанхайската институция за финанси и развитие, каза, че статутът на инвеститор от категория А предоставя на дъщерните дружества за управление на богатството по-голяма гъвкавост при разпределението на активите, стимулирайки разширяването на „фиксиран доход плюс“ и продукти, свързани с акции. Това не само оптимизира структурата на WMP, но също така повишава конкурентното предимство на банковите WMP в сектора на управление на активи.
[email protected]
Нашия източник е Българо-Китайска Търговско-промишлена палaта