Стремежът на Китай да разшири прякото и дялово финансиране се очаква да привлече допълнителни застрахователни фондове на фондовия пазар, като експерти от индустрията казват, че застрахователите може да продължат да увеличават експозицията си към акции през 2026 г.
Страната ще задълбочи всеобхватните инвестиционни и финансови реформи на капиталовия пазар, ще подобри механизмите за навлизане на пазара за средносрочен и дългосрочен капитал, ще усъвършенства схемите за защита на инвеститорите и ще разшири каналите за излизане на фондовете за частен капитал и фондовете за рисков капитал, според доклад за работата на правителството, представен по-рано този месец на висшия законодателен орган на страната за обсъждане.
Данни от Националната финансова регулаторна администрация показват, че към края на 2025 г. балансът на използваните средства в китайската застрахователна индустрия е достигнал 38,48 трилиона юана (5,57 трилиона долара), което е с 15,7 процента повече от края на 2024 г.
От тази обща сума комбинираният баланс на два основни капиталови актива — акции и инвестиционни фондове за ценни книжа — държани от застрахователи на имущество и животозастрахователи, възлиза на 5,7 трилиона юана, което е рязко увеличение от 1,6 трилиона юана спрямо края на 2024 г. 5,7 трилиона юана представляват 15,38 процента от общия баланс на използваните средства на застрахователите на имущество и живот, което е исторически високо ниво.
Експерти от индустрията смятат, че апетитът на застрахователите за увеличаване на експозицията към капиталови активи може да продължи през 2026 г. Скорошно проучване, публикувано от Китайската асоциация за управление на банкови и застрахователни активи, установи, че инвестиционните фондове за акции и ценни книжа са най-предпочитаните местни инвестиционни активи сред застрахователните институции за 2026 г. Повече от 60 процента от застрахователите заявяват, че възнамеряват умерено или леко да увеличат своите инвестиции в акции, докато около 30 процента посочват, че позициите им в акции ще остават до голяма степен непроменени.
Проучването събра отговори от 127 застрахователни институции, включително 36 фирми за управление на застрахователни активи и 91 застрахователни компании.
Резултатите показват, че повечето застрахователи имат сравнително оптимистична гледна точка за китайския пазар на А-акции за 2026 г. Застрахователните институции са оптимистични за сектори като електроника, цветни метали, енергийно оборудване, компютри, телекомуникации, фармацевтични продукти и биотехнологии, както и основни химикали. Те също така внимателно следят инвестиционни теми, включително чипове и полупроводници, национална отбрана и военна промишленост, изчислителна мощ на AI, роботика, енергийни метали, комерсиална космическа индустрия, фармацевтични продукти и иновативни лекарства, както и компании, разширяващи се в чужбина и преследващи стратегии за глобализация.
Респондентите смятат, че възстановяването на корпоративните печалби и условията на ликвидност ще бъдат основните фактори, оформящи пазара на А-акции.
Акциите в Хонконг са най-предпочитаната отвъдморска инвестиционна цел за застрахователите през 2026 г. Според проучването около половината от компаниите за управление на застрахователни активи планират леко да увеличат разпределението си в акции в Хонконг, докато около 40 процента от застрахователните компании възнамеряват да запазят сегашното си разпределение.
Kong Xiang, анализатор в Guosen Securities, каза, че на фона на намаляващите лихвени проценти застрахователите активно намаляват разпределенията към нискодоходни активи и пренасочват средства към акции и пазара на облигации.
Поглеждайки към 2026 г., China Merchants Securities заяви, че като се има предвид силният ръст на премиите от страна на пасивите и положителните очаквания за китайските капиталови пазари, балансът на средствата, управлявани от застрахователните компании, вероятно ще поддържа двуцифрен ръст. Делът на капиталовите активи в портфейлите на застрахователите се очаква да продължи да нараства, като ръстът на инвестициите в акции се очаква да остане на ниво около трилиона юана.
Ge Yuxiang, анализатор в Zhongtai Securities, изчисли, че при неутрален сценарий допълнителните средства, вливащи се в капиталови фондове от застрахователи през 2026 г., могат да достигнат около 713,3 милиарда юана за цялата година.
Китай наскоро публикува насоки за ускоряване на висококачественото развитие на технологичното застраховане, целящи да изградят механизъм за подкрепа, който е по-добре съобразен с нуждите от научни и технологични иновации.
Китай ще се стреми да използва по-добре дългосрочните и търпеливи капиталови характеристики на застрахователните фондове, като насърчава застрахователите да предоставят целенасочена подкрепа на компании, които предприемат големи национални научни и технологични проекти. Насоките също така призовават за засилване на инвестициите в нововъзникващи индустрии, както и в индустрии на бъдещето, като същевременно насърчават застрахователните институции — съгласно пазарни и законови принципи — да увеличат финансовата подкрепа за фирми за рисков капитал, фокусирани върху гранични технологични сектори.
[email protected]
Нашия източник е Българо-Китайска Търговско-промишлена палaта